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退休之后，人人都希望能够有一份稳定的退休收入。如果是公务人员退休，只要工作年限达到一定的标准，即可享有一份稳定的收入。若是一般人，则需要自己建立自己的退休收入。

但许多退休人士看到股票市场过高的波动性，利率又长期待在历史的低点，也不禁要担心如何在现今的市场中，建构一个完善的退休收入的投资组合。

针对这些想要增加税后收入并且确保资产受到保障的退休人士，有个相当简单又有保障的投资策略可以运用。这个策略是保本的退休年金计划（Insured Annuity）。

这个策略并不是一个新颖的投资策略。只是简单的利用了终身年金（Life Annuity）和终身寿险（Life Insurance）这两个产品。将这两项产品结合起来，若是活长寿，有年金作为退休收入；若是太早过世，则有寿险作为保障。

年金就好像是一个退休帐户。一旦钱放进去，这个帐户就会定期定额的支付一笔钱。这笔钱包括了本金和利息。一旦投资者死亡，这个帐户就会关闭，也不会再支付任何金额。在死亡发生的同时，终身寿险会做理赔。将当初放入退休帐户的金额理赔给受益人。因为这项策略牵扯到保险，所以身体状况不好的年长者可能无法采用这种策略。

这里采用一个例子做为说明。

张先生和张太太两人都是72岁，而且身体状况都还良好。退休之后，退休的收入除了之前工作的退休金计划，还包括了老人年金（OAS）和政府的退休计划（CPP）。除此之外他们还有一笔$250,000的五年期定存（GIC），利率是3.25%。他们目前的税率是31.15%。

下方 的图表比较了五年期定存和采用共有的保本退休年金计划的差别。

从表格中可以看到，在受益人资产这一栏位上，两种方式都是$250,000。这表示在投资者过世的时候，这两种不同的投资方式，帐户中剩余的资产都是$250,000，表示定存跟保本的年金计画同样都对本金提供了保障。最大的不同是年金的税务优势，这项优势创造了更高的收益。

虽然将资产定存的方式并不用负担保险的费用，但是由于保本的年金计画有着高额的税前收入，和较低的应付税额，使得年金计画的净收入硬是比定存创造的净收入足足高出了一倍。另外一个造成这个年金计画有效的原因是，年金的支付比例是由保险公司来计算，所采用的资料都是根据最新的市场利率来做更新。但是保费的计算方式则是由加拿大政府来订定，而加拿大政府所根据的资料是1973年做的调查。从1973年至今人类的平均寿命已经有了显著的提升，但是保费却没有做相对的调整，所以创造了这种近似无风险套利的效果。