linda6857的部落格

做投資必然得去預測未來，但是很多投資人對預測未來的工作存在嚴重誤解。如果把它想成是用水晶球準確看到未來事件的發展，那就大錯特錯了，難怪許多投資人覺得自己做不來，必須追隨鐵口直斷的活神仙。

事實是，沒有人有水晶球能夠準確的看到未來；如果你想要找到一位活神仙告訴你準確的股票漲跌，遲早上當受騙。

但人人都可以科學的預測未來，幫助作出投資決策。簡單來說，科學預測未來的核心是在分析未來的各種可能性，分析每一種可能性的機率，然後挑選機率最有利的可能性來壓寶。專家所用的只是幾個簡單的方法：

一，統計預測

統計大概是運用最廣泛的一個預測方法。從運動賽事、政治選舉、社會變化、到氣候預測等事件的結果都有統計的影子。在投資方面，股市長期平均年增長率、52周高低的指標作用、以及哪些月份的漲跌可能性較高等也都是統計預測。

歷史事件往往是某種冥冥中的規律的結果；如果透過統計歷史紀錄能夠找出規律，則你不必管背後原因為何，都可以依據該規律對未來做出預測。

歷史統計說股市和經濟有周期循環，而且熊市的平均長度只有九個月，本次熊市遠遠超平均，但它終將結束。

二，趨勢預測

世間萬物都有慣性，股市亦然；懂得慣性（Inertia）和動量（Momentum）的物理學概念，可以幫助理解趨勢預測法。

趨勢一旦出現，常常就會持續下去，直到外力改變該趨勢。因此，趨勢告訴我們至少立即未來（immediate future ）的方向。很多數據都能告訴我們市場的方向，包括GDP 、道瓊指數、失業率等等。

由於趨勢可能受外力改變，越短期預測越準確，越長期越難準確。趨勢預測是技術分析的一個重要支柱。你可以看到，上述的描述都適用於技術分析。

近年來部分投資人也把趨勢預測應用到共同基金投資，具體做法是不斷的追逐當前表現最好的基金，目的就是要把握它的衝勁。但用趨勢預測必須勤於觀察環境的變化，配合數據的改變，來知道修改預測的時機已經到來。

三，共識預測

所謂「三個臭皮匠，勝過諸葛亮」，一個專家或許有盲點和判斷錯誤，多個專家或許可以把盲點和判斷錯誤極小化。

市場將往上還是往下？如果十個分析師有七個認為會漲，或許上漲的可能性大些。某股下一季度的獲利應該是多少？把追蹤該股的所有分析師的預測做一個平均，是市場上一個常用的做法。

或許有些人會回想科技股泡沫和次優貸款泡沫而覺得共識還是可能出現判斷錯誤。當然，多數分析師也會犯錯；但別忘了預測未來不在於追求絕對可能─因為它不存在－而在於分析最高的可能。

華爾街日報報導過一個很能說明共識預測法作用的趣聞。中國股市是用數字來做股票代號；股市剛剛騰飛之時，很多股民喜歡挑代碼中有「6」或「8」等傳統吉祥數字的股票來買。

記者問股民原因，答案竟是「能夠為公司取得好數字作代碼的企業領導人，應該是比較神通廣大」。應該是歪理，但因為夠多的股民相信它，有這樣的共識，都去買這類股票，竟然讓這類股票的漲幅高過其他股票。

四，邏輯推演預測

事件的發展，往往也是某人或某些人做出某種決策的結果。這些人都是遵守著某種邏輯來做出他們的決定。如果我們設身處地的去思考這些人的邏輯，有可能幫助我們淘汰一些可能性或是偏重一些可能性。

即使是沒有猜對的邏輯，在事後來看，我們也往往會自嘆「明擺著的事情，我怎麼沒有看到？」邏輯是一個強有力的預測工具。

通用汽車不宣布破產無法從員工退休的負擔脫身，因此，邏輯告訴我們政府不會避免通用破產，即便白宮和國會兩院都由對勞工友善的民主黨控制，也不能進場去撿通用汽車的便宜。

金融系統崩垮一定會引發十倍百倍的經濟災難，因此，邏輯告訴我們政府一定會拯救金融業，即便在金融業搖搖欲墜的當口都可以持有金融類股。

五，場景分析預測

如果邏輯推演是順向分析，場景分析則是逆向推演－先提出一個未來的場景，然後回頭看看它的可能性有多大。它可以幫助我們跳過自身邏輯的盲點；有些我們下意識覺得不可能而直接排除的可能性，會在這樣的分析中浮現。

十年前誰能相信道瓊指數會在未來十年原地踏步？你認為它不可能，自然不會去思考它，遑論採取步驟去防範它。

有了這樣的經驗，我們應該問問自己：有沒有可能道瓊指數在未來十年都在原地踏步？你會發現，你越分析，越覺得這個問題並非那麼的無稽。

六，直覺預測

直覺預測是最類似於前面提到的「鐵口直斷」的預測，但它確實是個正當的預測方法－如果背後的依據是預測者的經驗、知識和判斷，而非信口開河。

直覺預測常常是已經融入了上述的方法；由於許多數字、紀錄、規律、已經在心中，預測者一看某種情況立即可以做出初步的判斷。有時候投資人缺乏足夠資訊而又必須當機立斷─當日交易者常面對的情況─那麼也只能用直覺預測法。

七，綜合預測

任何一種預測方法都無法適用於所有的狀況；任何一種狀況也會有多種適用的預測方法。在實際操作中，分析師更多是運用多種方法、從多個角度來分析一個問題。或許先有某種直覺，然後運用其他方法來交叉分析，互相驗證。

用這些方法，多加練習，每位投資人都可以形成自己對股市、對房市、對經濟走勢的看法，不必依賴天天不同的專家預測。(漢鼎安裕資產管理公司執行合夥人)